地政学と通貨覇権– category –

通貨は経済の副産物ではない。国家パワーが制度化された信用の形式である。 なぜドルは世界決済の中心にあるのか。なぜ制裁は金融を通じて国家を拘束できるのか。なぜ資源は特定通貨で価格表示されるのか。 これらは市場の偶然ではない。軍事、財政、同盟...

基軸通貨は経済現象ではない。それは世界秩序そのものである。 為替シェアや外貨準備比率を並べても、本質には到達しない。通貨の中心が変わるとき、変わっているのは国家パワーの均衡である。 歴史上、基軸通貨は常に覇権国家の通貨だった。偶然ではない...

ドル覇権は何度も終わったと宣言されてきた。だが終わっていない。 財政赤字は拡大し、債務残高は積み上がり、金融危機は周期的に訪れ、地政学は多極化している。 それでも世界は危機のたびにドルへ回帰する。 なぜか。 多くの議論は為替、金利、債務比率...

通貨は市場で選ばれると考えられてきた。しかし本稿の出発点は異なる。通貨は選好の産物ではない。国家パワーという重力場の副産物である。 資本は理念に引き寄せられるのではない。安全保障、財政基盤、制度設計力、軍事的裏付け、エネルギー支配、そして...