ラグプルとは開発者が投資家の資金を引き抜いて消える行為 ラグプルとは、暗号資産プロジェクトの運営者が投資家から集めた資金を一方的に引き抜き、痕跡を消して姿を消す詐欺行為だ。「敷物(rug)を引き抜く(pull)」が語源で、立っている人の足元から敷物...

スナイピングとは「上場の瞬間を機械が独占する行為」である 暗号資産のスナイピングとは、新規トークンが取引可能になった瞬間に、自動化されたボットを使って人間より速く買い注文を入れ、価格が上がる前に大量取得して即座に売り抜ける行為だ。勝負はミ...

アービトラージは「同じ資産の値段がバラバラな瞬間」を抜く行為 暗号資産のアービトラージとは、同じコインが取引所によって違う値段で売られている瞬間を捉え、安い場所で買って高い場所で売り、その差額を利益として確定させる行為だ。 株式市場ではこ...

結論:価格を動かしているのは現物ではなくデリバティブ 暗号資産デリバティブとは、ビットコインやイーサリアムそのものを保有せずに、その価格が動くことだけを売買の対象にする金融契約です。現物市場が「モノを買う場所」だとすれば、デリバティブ市場...

暗号資産の取引データを眺めると、ある奇妙な事実に気づく。ビットコインの「現物」を売買している金額より、「無期限先物」と呼ばれるデリバティブを売買している金額のほうがはるかに大きい。多くの日には現物の数倍に達する。つまり、いま暗号資産市場...

結論：ファンディングレートは「満期のない先物」を現物に縛りつける綱である ファンディングレートとは、無期限先物（パーペチュアル）の価格を現物価格に縛りつけるために、ロングとショートのあいだで定期的にやり取りされる手数料のことだ。取引所が徴...

半減期という言葉を聞いて、「なんとなく価格が上がるイベント」という印象を持っている人は多い。だが実際には、半減期はビットコインの金融政策そのものであり、発行量・マイナーの採算・市場の需給構造・国家戦略まで、あらゆるレイヤーに影響を与える...

ASICはビットコイン採掘の「勝者と敗者」を分けた技術だ 2013年以前、ビットコインは自宅のパソコンで採掘できた。GPUを数枚並べれば、個人でも十分な収益を得られる時代があった。その均衡を崩したのがASICだ。 ASICの登場によって採掘は「誰でもできる作...

ハッシュレートはネットワークの強さを数値化した指標だ ビットコインの価格チャートを眺めていても、そのネットワークが本当に健全かどうかはわからない。ハッシュレートとは、ブロックチェーンネットワーク全体が1秒間に実行できる計算回数の合計であり...

スラッシングとは「担保没収」という経済的強制力だ ブロックチェーンのルール違反に対して、バリデーターが預けた資産を強制没収する仕組みをスラッシング（Slashing）と呼ぶ。 「ペナルティ」という言葉で説明されることが多いが、本質は違う。預けた資...